12월 15일, 티엘비(356860) 분석

*한국시간 12월 15일 화요일 오전 10시에 작성한 글입니다.

안녕하세요! 내일은 주식왕! Don입니다.

오늘은 PCB(Printed Circuit Board, 인쇄회로기판, 이하 PCB) 제조 기업인 티엘비(356860)를 알아보는 시간을 가지려 합니다. 슈퍼 K로 인기가 많아진 김정환 님께서도 영상을 올리셨던데 좋은 영상이니 보셔도 좋을 것 같습니다.

저의 반도체 관련기업의 의견을 보고 싶으시다면 밑의 링크로 들어가시면 되겠습니다.

삼성전자 분석 2020/11/30 - [언젠간 우리 모두 주식왕/종목 파고들기] - 12월 1일, 삼성전자(005930) 분석[6월 이후 업데이트]

12월 1일, 삼성전자(005930) 분석[6월 이후 업데이트]

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테스나, 한미반도체 분석 2020/12/07 - [언젠간 우리 모두 주식왕/종목 파고들기] - 12월 8일 - 테스나(131970), 한미반도체(042700) 분석

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한국시간 12월 8일 화요일 오전 11시에 작성한 글입니다. 안녕하세요! 내일은 주식왕! Don입니다. 오늘은 이번 한 주간 관심을 가져볼 만한 내용들을 가지고 왔습니다. 빠르게 소개드리기 위해 기

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티엘비(356860)는 2011년 대덕전자에서 분사되어 설립된 PCB(Printed Circuit Board, 인쇄회로기판, 이하 PCB) 제조 기업이며 주요 제품으로는 Memory Module과 SSD의 핵심 부분인 인쇄회로기판이 있습니다.

D램의 클라우드 서버의 수요 증가와 SSD의 사용처 확대로 작년에 기록한 최대 매출을 갱신했고, 고다층(High-Multilayer), 고밀도(Fine Pitch), 고성능(Build-up) 기술력을 보유하고 있습니다.

주요 고객사로는 삼성전자, SK하이닉스가 있으며 경쟁사로는 심텍(222800), 코리아써키트(007810)가 있습니다.

2020년 12월 14일, 바로 어제 공모가 38,000원에 상장을 했고, 현재 장중 가격은 56,800원입니다.

티엘비의 3분기 기준 매출액은 480억 원(+31% YoY), 영업이익은 36억 원(+39% YoY)을 기록했고

코로나 19 확산으로 인한 경기침체에 불구하고도 데이터센터 서버용 D램과 데스크톱 및 태블릿 PC 수요 증가 등으로 호실적을 기록했습니다.

SK증권에서는 2021년부터 티엘비가 개발한 DDR5D램용 PCB에 대한 매출이 본격화될 것으로 기대하고, 2021년부터 서버 및 PC에 DDR5 전환이 본격화될 것으로 예상하고 있으며,

DDR5 D램에 대한 신규 및 교체 수요로 인해 동사의 DDR 5용 PCB에 대한 매출이 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

또한, 티엘비는 전공정 및 후공정 반도체 검사장비의 PCB 부품 사업을 추진 중에 있습니다.

주요 고객사는 유니테스트, 티에스이와 비상장 기업들이고, 반도체 검사장비용 PCB 산업 내 일부 제조사들에 대한 수율 및 기술력에 대한 우려가 지속되고 있기 때문에 티엘비의 점유율 확대가 용이할 것으로 판단되는 것 같습니다.

한편, 반도체 검사장비용 PCB는 메모리 및 SSD용 PCB보다 마진이 높기 때문에 매출 증대로 인한 수익성 개선이 향후 기대되고, 2021년 예상 매출은 100~150억 원 수준으로 보고 있는 것 같았습니다.

하지만 티엘비가 과연 Peer그룹 중 가장 좋은 투자일까 하는 생각은 있습니다. 현재 상장 후 50% 이상 상승을 했고 그로 인해 현재 시가총액은 2,817억 원입니다.

PEER회사인 코리아써키트는 시가총액이 3,271억 원, 심텍은 6,657억 원입니다.

티엘비보다 회사의 가치로 보나 영업이익으로 보나 좋은 회사가 두 개가 있는데 이 상황에서 티엘비가 가장 좋은 투자안 일지는 확신할 수 없을 것 같습니다.

현재 티엘비의 가치가 정당하다면 반대로 코리아써키트와 심텍의 주가가 상승할 가능성도 많다고 보이기 때문입니다.

갓 IPO 한 기업에 대한 투자는 유의해야 하는 것이 당연하지만 이번에는 더 확실하게 알아보고 하셔야 할 것 같습니다.

물론 좋은 회사인 것은 맞지만 비싸다고 생각이 된다면 들어가지 않는 것이 옳은 의사 결정이니까요.

그럼 오늘도 성투하시길 바라며 이만 마치겠습니다.

감사합니다.

* 위 글은 정보제공과 제 투자내역의 공유일 뿐 종목 추천을 하는 글은 아닙니다.

투자는 본인의 판단으로 하셔야 하며 참고용으로만 봐주시기 바랍니다.

투자는 항상 신중하게! 하시기 바랍니다.

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